51shipinw@gmail.com

海通策略：这次调整更复杂 外资为何持续净流出？①19Q1末外资持有A股1.68万亿，过去几年整体持续流入，阶段性流出源于宏观上对中国经济的担忧、汇率贬值等，微观上源于持股性价比下降。②4-5月陆港通北上资金流出规模远超以往，4月源于持有的公司风险收益比下降，5月源于贸易摩擦升级及人民币贬值。③对比历史，上证综指3288点以来调整的时空本来就不够，叠加贸易摩擦影响，这次更需要耐心等待。

责任编辑：魏雨来源：证券时报进入2019年，港股IPO数量和发行价都遭遇了“滑铁卢”，不少原本计划港股上市的企业推迟或取消了香港上市计划，百威上市发行失败就像魔咒一样紧紧缠绕着整个香港IPO市场。而随着百威重启在港上市计划，投资者都期待着今年接下来的时间能发生一些奇迹，以挽救当下的香港IPO市场。“港交所还是有很大优势的，现在的市场信心一方面来自于国内外经济形势的转变，另一方面也来自于香港政治风波的结束，这都是国际资金考虑的因素。”香港一名投行人士表示。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：常福强一起寺院与化工企业的冲突案件，引发关注。

以下是问答实录：招商基金：A股市场作为新兴市场，本身波动率较大，此外整个市场“散户化”特征明显，个别机构追涨杀跌、盲目追逐热点，此外，货币基金、债券型基金的发展，导致权益占比不断降低。招商基金：行业要学习借鉴国内外优秀机构投资者的最佳实践，回归组合管理的“初心”和基本原则，坚持“受人之托、代客理财”的行业本质，强化专业能力，做好以下三方面的改进：第一，树立长期投资、价值投资、责任投资的理念，把换手率降下来，做好公司的朋友，做时间的朋友；第二，不再一味追求相对排名，更要强调相对于基准的超额收益；建立以基准指数为基础，将主动偏离幅度控制在一定合理范围内的组合管理原则，杜绝持仓极端、赌大赌小；第三，不仅要考核基金的净值增长率，也要控制波动率和回撤，积极运用衍生品等创新工具。使权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者，促进证券基金行业的健康稳定发展。

雪上加霜的是，境外融资渠道也将进一步收窄。7月12日，发改委发文要求，房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务，与此同时，房企还需详细披露其海外发债的具体情况和资金用途。中原地产首席分析师张大伟认为，房企面临资金面的多重管制与收紧，在信托监管加强后，海外美元债也开始强监管。只能偿还一年内到期的中长期债务，意味着融资额度将大幅缩小，大额度融资将会明显收紧。

在病例介绍中，天晴股份的宣传册措辞十分详细，诸如“患者，女，75岁，因……患有脂肪肝，后在专业医师指导下进行了干细胞移植，一周后……一疗程后……完全恢复正常。”而在公司官网，天晴股份表示，已经与国内一流的院校结成研究开发联盟，其中包括上海同济大学医学院、哈尔滨医科大学附属第四医院等。黑龙江仁慈精准肿瘤医院副院长也提及，公司与哈尔滨医科大学附属第三医院（黑龙江省肿瘤医院）也进行合作。